重演90年代大崩盘？加拿大楼市成交比创30年新低！关键指标急跌至49%

据betterdwelling报道：在经历多年房价坚挺后，加拿大房地产市场的一个关键指标正亮起警示红灯。

根据加拿大地产协会（CREA）最新公布的数据，全国房地产的“销售与新增挂牌比率”（Sales-to-New Listings Ratio, 简称 SNLR）在今年 6 月跌至 49.3%，不仅是2024年的进一步下滑，更创下自 1995 年以来 6 月份的最低值。

值得注意的是，这一比率的迅速下跌与上世纪 80 年代末房地产泡沫破裂前的情形如出一辙，也让人不禁担忧，加拿大是否正站在又一次房地产重大调整的边缘。

什么是销售与新增挂牌比率？

SNLR 是房地产行业评估供需平衡的重要指标，也是预测房价走势的“风向标”。其计算方式是：当月成交房屋数量除以当月新增挂牌数量，乘以100%。

业内普遍将这一比率解读如下：

• • 高于 60%：需求超过供给，卖方市场，价格有上涨压力；

  • 介于 40%-60% 之间：供需平衡，价格趋稳，通常被视为“理想市场”；

  • 低于 40%：供过于求，买方市场，价格有下行风险。

然而，比数值更重要的是“变化的速度”。即便处于“平衡市场”，如果需求迅速萎缩或供给突然激增，也可能引发价格剧烈波动。

2025年6月，创下近30年最弱需求

根据 CREA 发布的数据，今年 6 月，加拿大全国 SNLR 为 49.3%，比去年同期下降了 2.2 个百分点。这意味着新增挂牌量同比增长 8%，而成交量仅增长 3.5%，供给增长速度是需求的两倍以上。

这不仅是自 1995 年以来，6 月份最低的 SNLR 值，更是连续第四年 6 月出现该指标下降。从 2021 年峰值至今，SNLR 累计下跌了 23.8 个百分点，这种下滑速度在加拿大房地产历史上极为罕见，堪比 1988 年至1990 年间 41% 的断崖式下跌，而那次正是加拿大有史以来最严重的一次房地产泡沫破裂。

数据显示，目前市场的供需失衡趋势已持续多年，而 2025 年 6 月的数据再度印证了这一结构性问题。

回顾历年 6 月的全国 SNLR 比值：

2001 年：74.51%

2005 年：72.01%

2016 年：68.64%

2021 年：73.11%

2024 年：51.5%

2025 年：49.3%

可以看出，从疫情后高峰一路下滑至今，市场信心显著减弱。

是否意味着房价即将大跌？

尽管本轮房市调整尚未出现像上世纪 90 年代那样的全面崩盘，但销售比率的加速下滑，已显示出市场正处于危险的“临界状态”。一个值得警惕的现象是：如今的市场结构，与 1990 年前的特征极为相似 —— 成交减速，挂牌激增，供应远超需求。

房地产是否会再次经历类似 90 年代的深度调整，目前尚未可知。但从政策角度看，加拿大央行连续加息、联邦政府收紧投机行为，以及各省限制短租等措施，均在共同向市场“降温”。

来源：超级生活综合