财富总额突破$18万亿！加拿大人的退休金，还能只靠房子吗？

据温房网综合报道：加拿大多个主要城市房价持续下跌或停滞，对将房产作为退休规划重要组成部分的人来说，正成为潜在难题。

多伦多地区房地产委员会本周数据显示，多伦多4月房屋平均成交价$1,051,969元，同比下跌4.9%；按房价指数计算，当前房价较历史高点下跌超20%。

类似情况也出现在其他城市，例如温哥华4月房价同比下降接近7%。

加拿大统计局最新数据显示，截至2025年第四季度，加拿大居民住宅房地产总价值同比下降0.2%，降至$8.4506万亿元。

不过，加拿大人总净资产同期增加$2302亿元，达到$18.5949万亿元。

加拿大财富分布不均衡，全国约20%的人口掌握着大约65%的净财富。

其中不少人受益于S&P/TSX Composite Index 2025年上涨28.2%、今年迄今再上涨约7%的表现。

真正的问题在于，大量财富绑定在自住房、计划退休后动用这部分资产的人，如今发现房子已没那么值钱。

虽然长期持有房产的加拿大业主过去几十年普遍获得巨大资产增值，但过去两年房价下跌，是否会迫使部分人重新考虑退休计划，成为现实问题。

蒙特利尔银行高级经济学家Robert Kavcic表示，不同市场情况有差异，但多伦多和温哥华等城市，未来房价可能继续横盘甚至进一步下跌。他说：“收入水平必须追上住房负担能力。”

如果房产占个人净资产的50%——这种情况在多伦多或温哥华拥有100万至200万加元独立屋的人群中并不少见，那么房价下跌$20万至$40万元，会极大改变人们对退休的想法。

房产养老有风险

不过Kavcic认为，年长加拿大人此前积累的大量房屋净值增长，可能不会实质性影响他们未来依赖房产获得的退休收入。

“接近退休年龄的人，大多已经积累了超过十年的房产升值收益。现在虽然回吐了20%，但你的退休规划，大概率不是建立在五年前的房价基础上的。”

他还指出，房屋财富更像是资产负债表上的“纸面财富”，本身不会改变现金流。

但注册理财规划师Jason Heath认为，把“缩小住房规模（downsize）”作为退休资金来源，本身就是一种风险。

“现实中，我看到很多退休人士最终选择原地养老，并没有真正downsizing。即便他们年轻时曾计划退休后换小房子，很多人最终也没有这样做。”他说，他担心有些人会因等待市场反弹，迟迟不愿出售房屋，试图“择时”房地产市场。

多伦多地区房地产委员会首席信息官Jason Mercer也提出现实问题：“人们还能搬去哪里？”

他指出，目前市场上缺乏真正适合退休人士downsizing的住房选择，这也限制了他们释放房屋财富的能力。

对于计划继续居住、同时从房屋中提取现金价值的人，True North Mortgage创始人兼CEO Dan Eisner表示，他很少看到退休人士仍背负房贷，但即便房子已供完，退休后想再利用房屋融资也并不容易。

因为传统房贷需要收入证明，而退休人士往往较难符合资格。他说：“反向抵押贷款（reverse mortgage）现在越来越受欢迎。”

这种产品通常允许屋主提取房屋最高约55%的净值，且无需按月偿还房贷。但问题在于，未来搬离房屋时，这部分贷款最终会不断侵蚀房屋净值。

Eisner解释称：“HELOC（房屋净值信贷额度）最大的不同在于，你必须有收入来支撑还款；而反向抵押贷款则不需要。”

不过，随着房价下跌，反向抵押贷款本身也会受到影响。“你的房子没以前值钱了。”Eisner表示，即便只想提取一部分资金投入ETF获取退休收入，如今能够动用的金额也变少了。“这一点确实令人担忧。”

Veritas Group of Companies总裁兼CEO Anthony Scilipoto认为，房价下跌最直接的影响是“财富效应”——人们觉得自己更有钱时，往往更愿意消费。

“无论你实际上有多富有，当资产缩水时，人都会开始改变想法。”他说，即便只是账面损失，人们也会开始变得更加谨慎。“很多事情开始让你烦躁。你会减少一些支出，开始选择便宜一点的消费方式。”

至于房价不再持续升值是否会让人们延迟退休、多工作几年，Scilipoto认为答案可能是“会”，但取决于房子在整体财富中占比有多高。“如果未来股市再出现下跌，这种情况会被进一步放大。”

Jason Heath则表示，一部分屋主确实可能因房价下跌推迟退休，但如果他们拥有较多股票资产，或许能起到一定缓冲作用。

此外，房价长期不涨甚至下跌，对年轻一代的观念也可能产生影响。Scilipoto表示：“人们可能会重新思考，是否还要拿钱帮助孩子买房，因为房子未必还是一个好投资。”“我们已经开始看到这种现象。”

从行为金融角度来说，房产对很多人有吸引力，是因为房贷本身相当于一种“被迫储蓄”。加拿大政府甚至允许首次购房者，从退休储蓄中提取最多$6万元用于买房，并在15年内逐步补回。

但“把房子当退休储蓄罐”这一逻辑的最大缺陷在于：你必须卖掉房子，或者通过借贷，才能真正把钱取出来。而如果房价不再上涨，甚至继续下跌，那么“房子就是退休金”的观念，正在开始失灵。

来源：温房网综合金融邮报