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据加拿大地产周刊综合报道：经过多年房价飙升和新建项目增加之后，大温哥华的公寓市场开始显现压力迹象，项目停滞、销售下滑，开发商按下暂停键。
业内专家表示，这是四股主要力量交汇所形成的“完美风暴”：高利率和租金收入下降、外国资本减少以及移民人数减少——所有这些都为购房者和开发商营造了一个充满挑战的环境。
“[我们] 已经到了临界点，整个行业状况糟糕透了，”城市发展研究所（Urban Development Institute）首席执行官安妮·麦克穆林（Anne McMullin）说。
“问题不仅是这个行业正在挣扎，更是我们无法提供人们负担得起的住房。”
利率上升，租金下降
麦克穆林表示，借贷成本的上升降低了购房者的可负担性，也使开发商融资新建项目变得更加昂贵。
就在五年前，按揭利率还接近历史低点，使得购房者可以较为轻松地借入大额资金投资房地产。但这些利率已大幅上升，推动了每月的按揭还款额。
结果是“持有成本”更高——也就是拥有一套公寓的总开销，包括按揭还款、地税和维修费用。
温哥华市2025年预算包括3.9%的地税上涨和18.2%的公共事业费增长，这两项将每年增加数百元的支出。
“现在建一套住房的成本，已经超出了大温哥华地区普通居民的承受范围，”麦克穆林说。
“当建房成本更高时……我们就会看到项目被取消，也开始看到项目无法推进。”
与此同时，公寓和租金价格的增长已趋于停滞，这意味着房主无法再依靠价格稳定上涨来抵消成本。
根据卑诗地产协会（B.C. Real Estate Association）最新的住房市场报告，2025年5月该省住宅价格为959,058加元，较去年同期下降了4.2%，而住宅销量则下降了13.5%。
据加拿大统计局（Statistics Canada）最新数据显示，温哥华两居室公寓的平均挂牌租金，从2024年的3,440加元降至2025年的3,170加元。
尽管经济学家预计今年下半年利率将略有下降，但持续的通胀风险和不断升级的美加贸易紧张关系，可能会使借贷成本暂时保持在高位。
外国资本和移民数量下降
影响卑诗公寓市场的第二个降温因素是外国投资减少，这主要是由于联邦政府禁止非居民购买加拿大住宅物业。
该禁令最初于2023年1月根据《禁止非加拿大人购买住宅物业法》实施，最近又延长了两年，目前定于2027年1月1日到期。该法案禁止外国商业实体和非居民个人在加拿大任何地方购买住宅物业。
联邦政府表示，外国人拥有住房引发了加拿大人在全国城市和小镇被挤出住房市场的担忧。
但对开发商来说，这一措施使得他们更难获得启动项目所需的资本。
“虽然政策初衷可以理解，但目前这种大而化之的禁令，也限制了可帮助建商达成预售门槛并融资新建项目的外国资本的进入，”温哥华住宅建筑商协会（Homebuilders Association Vancouver）在一份声明中说。
该协会呼吁采取更灵活的政策方式。该团体建议加拿大可以参考澳大利亚模式，该模式允许外国买家在特定条件下投资新建住宅，比如要求这些单位必须出租，或限制转售时间。
另一个抑制需求的因素是近期人口增长的放缓。
截至2025年春季，卑诗省人口约为570万。但相比上个季度，净人口减少了2,357人。
这一下降发生在联邦移民政策变化之际。
根据2025–2027年移民水平计划，联邦政府不仅为永久居民设定了目标，也为包括国际学生和外国工人在内的临时居民制定了数量上限。该计划的目标是，到2026年底，临时居民的人数不得超过加拿大总人口的5%。
加拿大按揭与住房公司（Canadian Mortgage and Housing Corporation）表示，由于供应增长超过需求，今年公寓市场放缓的趋势很可能会持续。
来源：加拿大地产周刊综合