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据温房网综合报道：就在外界还在揣测355年Hudson’s Bay老店最终结局时，公司内部与外部的博弈正在变得愈发激烈——债权人与管理层、意向买家与房东之间，已经“火药味”十足。
在最新一份法庭文件中，Hudson’s Bay首席财务官Michael Culhane公开反驳最大债权人Hilco Global及其下属Restore Capital提出的种种指责。
Restore最近不断要求法院加强对Hudson’s Bay的监管，理由是公司在清算过程中管理混乱，且在推进与华人女富豪刘伟宏（Ruby Liu）的25份门店租约交易上执念过深，属于“注定无果的冒险”。
Culhane在文件中直接点名Hilco，“这些被批评的后果，其实很多都在Hilco自己的决策和参与下产生——甚至完全是他们一手促成的。”
Hilco既是Hudson’s Bay的主导清算公司，也是债权人Restore的母公司。
Culhane如今表示，Hilco在整个清算、处置资产过程中拥有绝对话语权，“他们既当裁判又当运动员”，导致了如今一地鸡毛的局面。
去年12月，Restore Capital作为一组债权人之一，向Hudson’s Bay提供了1.514亿加元贷款。
上周，该公司在法庭文件中指控Hudson’s Bay在力推一项将约24份租约出售给卑诗省亿万富豪Ruby Liu的交易过程中，挥霍了债权人的抵押品。
交易受阻，房东集体说不
根据文件，刘伟宏原本计划斥资$9400万元收购Hudson’s Bay位于阿省、BC省和安省的25处物业租约，并以此为基础创办自己的“Ruby Liu”百货帝国。
现已支付了$940万定金，她还以$600万加元回购了自己旗下购物中心内的3家门店租约。
然而，交易推进并不顺利。首先，包括Cadillac Fairview、Oxford Properties在内的大型房东们质疑其商业计划和运营能力——刘伟宏未能提供详细且有说服力的经营方案，包括供应链、资金来源、翻新资金、运营成本等关键问题均未能明确说明。
其次，业主及债权人普遍认为其方案不够细致、财务预测过于乐观，担心她缺乏实际运营大型百货公司的经验。
在多次协商无果后，已有23份租约的房东明确表示反对其转让，剩下的门店能否顺利过户，成为极大变数。
Restore方面已明确表示，将在本周法庭申请终止该项交易，称刘伟宏的方案是一场“虚幻的失策”，只会让债权人损失更多专业费用和租金收入，甚至警告：“如果交易失败，这些损失将永远无法弥补。”
清算联盟成“利益共同体”，债权人与公司相互指责
在清算过程中，Hilco、Gordon Brothers、Tiger、GA Group、SB360 Capital等组建财团，共同负责Hudson’s Bay的资产处置。
Hilco掌握定价与销售决策，成员还可获得高达15%的销售分成。
然而，家具及设备等资产的最终销售额远不及预期，实际只有$1070万元，比Hilco预估的$1700万元少了$630万。
Culhane称，这一差额主要源于销售周期被人为压缩、部分设施长时间用于陈列无法及时变现、未能找到批量采购大买家，以及Hilco方面拒绝Hudson’s Bay提出的更大力度打折促销建议。
同时，Culhane也透露，公司还将于7月底争取批准另一项尚未公布的租约交易，并计划通过艺术品及文物拍卖等途径继续变现。
此外，公司认为仍有希望让所有债权人“全额收回本金”，甚至希望通过员工养老金盈余分配弥补部分损失。
与此同时，围绕Hudson’s Bay清算程序的监管权，也成为各方争夺的新焦点。Restore一方认为，公司管理层在清算过程中存在失误，要求法院扩大此前已任命的监管机构Alvarez & Marsal的权限，赋予其“超级监督员（super monitor）”地位，以全面接管清算流程。
如果法院不同意，则建议直接指定Richter Consulting Inc.作为接管人，取而代之主导Hudson’s Bay的资产管理。
对此，Culhane坚决反对，强调公司当前监管体系已经足够透明，Hilco作为债权人及清算主导方，理应为当下局面承担主要责任。
回顾2025年这场加拿大百货清算风暴，Hudson’s Bay从破产申请、品牌更名，到各方争夺门店租约，高潮迭起。
上个月，《环球邮报》刚刚报道，法院已批准Canadian Tire以$3000万元收购Hudson’s Bay的全部知识产权资产，但纷争并未就此平息。刘伟宏的“百货新帝国”计划推进受阻，租约流拍、品牌拆分，多方资本博弈仍在继续。
The Bay的百货传奇至此画上句号，新的故事主角会是谁，答案或许只能交给时间。
来源：温房网综合多伦多星报