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据温哥华港湾综合报道：随着美国对伊朗采取军事行动，全球能源市场震荡，股市抹去了数月涨幅，加拿大消费者也感受到高油价带来的压力。经济学家警告，这场冲突的经济连锁反应或远比直接军事风险更深远。
国际能源署（IEA）报告指出，霍尔木兹海峡运输中断——全球约20%石油经此供应——已引发“全球石油市场史上最大规模供应中断”。
上周五，受此影响，全球油价上涨近3%，达到每桶112美元，自2月28日冲突爆发以来，油价已上涨约50%，并在美方部署计划及供应措施宣布期间剧烈波动。
债券市场对此反应尤为明显。油价飙升导致金融市场对货币政策预期快速调整。截至周五，加拿大央行被市场预期将在7月开始今年三次加息，而仅两天前市场仅押注一次加息。冲突前，央行被普遍认为可能保持利率不变甚至降息。
这种预期变化直接影响加拿大民众。固定利率抵押贷款和信贷利率与国债收益率挂钩，本周加拿大五年期国债收益率从月初的2.7%跃升至3.2%，尽管加拿大经济仍面临贸易摩擦、人口增长放缓和就业市场低迷等压力。
经济学家Royce Mendes在报告中表示：“若央行过度反应，可能因短期通胀冲击采取更紧缩的货币政策，无谓加深经济痛苦。高能源成本会像额外税收压在家庭和企业头上，金融环境也将收紧。续约抵押贷款或购房的家庭将面临明显更高的利率，这可能进一步抑制多伦多、温哥华等已受冲击的房地产市场。”
油价冲击持续时间将决定其影响范围。卡尔加里大学教授Trevor Tombe指出，如果油价长时间维持高位，全国通胀可能上升约一个百分点。
自2月底以来，全国普通汽油平均价格上涨27%，柴油上涨35%，运输成本随之增加，航空公司喷气燃料成本上升也推高机票价格。
再加上化肥价格飙升带来的更高成本压力（化肥也是受冲突影响的产品之一），则可能让典型家庭额外支出约1,000加元。
Tombe表示，低收入及有子女家庭压力更大：“燃料和食品支出占比高的家庭，可支配收入将被显著压缩。”且农业生产成本上涨通常需6至9个月才能反映到超市价格，短期影响尚未完全显现。
加拿大央行态度
加拿大央行行长Tiff Macklem表示，在维持2.25%基准利率不变后，如油价推高通胀预期，央行准备加息。但他指出，目前温和通胀（2月整体为1.8%）及疲弱经济意味着价格压力扩散风险“可控”，仍有时间应对。
尽管能源市场震荡，油价长期维持高位仍出乎一些预测者意料。股市受到冲击，可能进一步抑制支出。
专家Kriti Gupta指出：“油价上涨通过股市传导可能比直接价格上涨更快，将供应冲击转化为需求破坏型冲击。”
标准普尔500指数连续第四周下跌，已回到去年9月水平；加拿大S&P/TSX综合指数周五下跌2%，抹去了今年涨幅。
加拿大统计局数据显示，截至2025年底，股票及投资基金约占家庭净资产三分之一，美国家庭为37%。
家庭资产高度依赖股市，投资缩水可能迫使削减支出。通胀上升与经济增速放缓，再度引发滞涨担忧。美联储主席Jerome Powell表示，当前失业率低、通胀温和，滞涨概念暂不适用。
Tombe指出，即便油价达到1970年代水平（约每桶250美元），加拿大情况更具优势：作为主要产油国，长期高油价可增加联邦财政收入约100亿加元，并带动油气投资；且每单位GDP的能源消耗已比50年前减少近一半。
总体而言，形势喜忧参半。Macklem总结：“如果冲击持续，能源行业会表现更好，而消费者将更受挤压。无论净利或净亏，增长结构将发生变化。”
来源：温哥华港湾综合
